6個(gè)月是《網(wǎng)上貸款基金托管業(yè)務(wù)指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）留給P2P網(wǎng)上貸款平臺(tái)的整改期。時(shí)間很緊迫。有業(yè)內(nèi)人士表示，該指引將在一定程度上推動(dòng)網(wǎng)上貸款平臺(tái)的重組。銀監(jiān)會(huì)于2月23日發(fā)布了上述指引，對(duì)網(wǎng)上貸款機(jī)構(gòu)開(kāi)展資金托管業(yè)務(wù)提出了具體要求。與之前發(fā)布的征求意見(jiàn)稿相比，指南明確指出，銀行作為儲(chǔ)戶，不為在線貸款交易提供擔(dān)?；驌?dān)保，也不承擔(dān)貸款違約責(zé)任。現(xiàn)在，在《指導(dǎo)方針》出臺(tái)一個(gè)多月后，用于P2P平臺(tái)整改的時(shí)間越來(lái)越少。未來(lái)，哪些網(wǎng)貸平臺(tái)能夠成功完成整改？哪些平臺(tái)可以通過(guò)資本金生死通行證獲得進(jìn)入下半年的門票？該指導(dǎo)方針明確要求暫停多頭存款和新的在線貸款基金的存款。它明確要求P2P平臺(tái)將投資者資金交給商業(yè)銀行進(jìn)行存款。商業(yè)銀行作為基金托管機(jī)構(gòu)，根據(jù)貸款人和借款人發(fā)出的指示或授權(quán)，辦理網(wǎng)上借貸資金的清算和支付。網(wǎng)貸家園高級(jí)研究員張葉霞告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，根據(jù)指引，在引入資金存款機(jī)制后，商業(yè)銀行作為第三方機(jī)構(gòu)，將加強(qiáng)對(duì)P2P資金交易流的監(jiān)管，發(fā)揮資金存款機(jī)制在保障客戶資金安全方面的作用，防止P2P資金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)。與之前的征求意見(jiàn)稿不同，《指引》明確規(guī)定，存款人為商業(yè)銀行，第三方支付機(jī)構(gòu)不能開(kāi)展平臺(tái)的資金存款業(yè)務(wù)，但仍可退回支付業(yè)務(wù)合作。此外，在技術(shù)方面，《業(yè)務(wù)指引》要求商業(yè)銀行“擁有安全高效、獨(dú)立管理和運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)上借貸資金托管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)”，不再?gòu)?qiáng)調(diào)“自主開(kāi)發(fā)”，為技術(shù)外包留有空間。此前，銀行和網(wǎng)上借貸平臺(tái)開(kāi)展資金托管主要有三種模式，即銀行直連、直接托管和聯(lián)合托管。此次發(fā)布的指引明確停止了多戶頭存款模式，即嚴(yán)格禁止原來(lái)在多家銀行開(kāi)立多個(gè)銀行賬戶。根據(jù)規(guī)定，一個(gè)平臺(tái)只能委托一家托管機(jī)構(gòu)，托管機(jī)構(gòu)僅限于商業(yè)銀行，即客戶開(kāi)展網(wǎng)上借貸基金托管業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)指定唯一的托管機(jī)構(gòu)為基金托管機(jī)構(gòu)。也就是說(shuō)，目前，一些采用聯(lián)合存款的平臺(tái)需要盡快整改，采用銀行直連或直接存款模式。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，有利于監(jiān)管部門控制平臺(tái)資金流，對(duì)平臺(tái)行為進(jìn)行更準(zhǔn)確的監(jiān)管。銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在回答記者提問(wèn)時(shí)表示，一方面，基金托管機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了客戶資金與P2P平臺(tái)自有資金的獨(dú)立賬戶管理，防止P2P機(jī)構(gòu)從物理意義上非法接觸客戶資金，有效防范P2P非法挪用客戶資金的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，由于商業(yè)銀行和網(wǎng)上貸款機(jī)構(gòu)必須共同完成資金對(duì)賬并定期出具存款報(bào)告，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了對(duì)網(wǎng)上貸款機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管，有助于引導(dǎo)網(wǎng)上貸款機(jī)構(gòu)的規(guī)范發(fā)展。銀行開(kāi)始蜂擁存款。雖然央行多次發(fā)布第三方存款制度，確保客戶資金由銀行存放，但大多數(shù)網(wǎng)上借貸機(jī)構(gòu)尚未實(shí)施客戶資金銀行存款。客戶的投資和還款資金主要通過(guò)平臺(tái)上開(kāi)設(shè)的銀行賬戶、平臺(tái)法人賬戶或其他內(nèi)幕賬戶轉(zhuǎn)移，一些機(jī)構(gòu)還以少數(shù)借款人的賬戶名稱收集了大量對(duì)象。據(jù)網(wǎng)貸家園研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年3月，共有234家正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)宣布與銀行簽訂了直接存款協(xié)議，約占P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)的10.02%。其中，實(shí)際完成直接存款系統(tǒng)與銀行對(duì)接的平臺(tái)只有140個(gè)，占網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)的6%。多位P2P平臺(tái)和銀行相關(guān)人士告訴記者，雖然相關(guān)部門已要求P2P平臺(tái)在2015年底選擇銀行進(jìn)行資金托管，但這一步驟已被視為在線合規(guī)平臺(tái)的最大門檻。由于大多數(shù)P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)量有限，風(fēng)險(xiǎn)高，大多數(shù)銀行都不愿意接管托管，少數(shù)開(kāi)放資金托管的銀行也有很高的要求。以民生銀行為例，不僅要求實(shí)收資本不低于5000萬(wàn)元，而且要求三年內(nèi)不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件。此外，如何與銀行系統(tǒng)連接也對(duì)P2P平臺(tái)提出了挑戰(zhàn)。張葉霞指出，此次發(fā)布的指引明確指出，商業(yè)銀行作為存款人，不會(huì)為網(wǎng)上貸款交易提供擔(dān)?；驌?dān)保，也不會(huì)對(duì)貸款違約承擔(dān)責(zé)任。該條款將增強(qiáng)商業(yè)銀行參與資本托管業(yè)務(wù)的意愿。記者了解到，該指引出臺(tái)后，愿意介入資本托管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行數(shù)量較之前大幅增加。根據(jù)英燦咨詢的最新統(tǒng)計(jì)，已有38家銀行宣布布局P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)基金托管業(yè)務(wù)。一些銀行家指出，資本托管不僅是銀行的利潤(rùn)來(lái)源，而且背后還有大量個(gè)人用戶數(shù)據(jù)，這將有助于銀行開(kāi)展財(cái)務(wù)管理等資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?！吨敢肥欠駮?huì)在半年內(nèi)對(duì)網(wǎng)上貸款行業(yè)進(jìn)行洗牌？加速資本托管的背后是P2P平臺(tái)指南的嚴(yán)格要求。根據(jù)《指引》，網(wǎng)貸平臺(tái)作為委托人，委托托管機(jī)構(gòu)開(kāi)展網(wǎng)貸資金托管業(yè)務(wù)。整改期限自發(fā)布之日起不超過(guò)6個(gè)月，且與《網(wǎng)上貸款監(jiān)管暫行辦法》中的中期整改期限一致。在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)，能否進(jìn)入銀行存款機(jī)構(gòu)將決定大多數(shù)平臺(tái)的生存。記者了解到，在正常情況下，銀行存款接入審計(jì)平均需要1至2個(gè)月，系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和對(duì)接平均需要2至5個(gè)月。換言之，從平臺(tái)審計(jì)、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)到對(duì)接發(fā)射的平均周期長(zhǎng)達(dá)半年。作為業(yè)內(nèi)較早完成銀行資金托管系統(tǒng)上線的P2P平臺(tái)，人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊逸夫在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時(shí)指出，大多數(shù)平臺(tái)的銀行資金托管門檻較高，需要具備一定的技術(shù)實(shí)力、操作能力和相關(guān)資質(zhì)。對(duì)于一些不符合要求的平臺(tái)，推進(jìn)銀行資金存管的進(jìn)程相對(duì)緩慢，整改期內(nèi)可登陸存管系統(tǒng)的平臺(tái)數(shù)量將非常有限。楊逸夫認(rèn)為，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)可以為投資者的賬戶資金和自主投資意愿提供一定的安全保障。但同時(shí)，他也表示，資本托管不能完全排除這個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)?！癙2P平臺(tái)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)將是資產(chǎn)質(zhì)量。目前，一些大型平臺(tái)為了追求資產(chǎn)規(guī)模而忽視資產(chǎn)質(zhì)量。他們自己的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)和

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