昨日晚間，A股煙花行業唯一上市公司熊貓金控發布2016年年報，年報數據顯示，熊貓金控2016年營收3.34億元，同比增長12.83%，其中，歸屬上市公司的凈利潤為2071萬元，同比增長3.97%。 值得關注的是，綠色生態背景下，由傳統煙花業務轉型互聯網金融的熊貓金控，截止目前，旗下已囊括銀湖網、熊貓金庫、熊貓小貸、熊貓金服等多板塊金融業務。其中，2016年推出的新P2P平臺熊貓金庫，迎來周年考。 2016年報數據顯示，熊貓金庫運營一年虧損967萬元，乍看，成績似乎有點“暗淡“，但放置整個P2P行業，無論是對比同業成績，亦或是細看一年以來，熊貓金庫定位、獲客、風控、撮合交易量、發展前景等，都“亮點“多多。 P2P行業盈利有多難?宜人貸用了3年，陸金所用了5年 從2007年，國內第一家P2P平臺上線，到今年，P2P行業已走過近10年，然而，盈利狀況卻有所分化，整體暗淡。眾多平臺信披不完善的情況下，盈利情況不得而知。以信披較為完善的上市公司中國平安旗下陸金所、紐交所上市公司宜人貸兩家為例，其實，實現盈利也并非“輕而易舉“。 資料顯示，陸金所2011年9月成立，背靠實力強勁的中國平安，卻直到2016年半年報披露時，才轉虧為盈，首度實現盈利，從成立至盈利，用了5年時間;無獨有偶，宜人貸2012年推出，2015年底在美國紐交所成功上市，成為中國互聯網金融海外第一股，也在當年年報披露時，首次實現盈利，從成立至盈利，用了3年時間。 而根據媒體梳理統計，截止2016年10月末，有8家平臺在官網或財務報告中披露了盈利信息，有10家平臺的負責人在媒體訪談中披露了盈利信息，合計18家，不足正常運營平臺數量的1%。看來，P2P平臺要實現盈利，并非易事。因此，僅以首年虧損未盈利，就擔憂熊貓金庫的未來，過于武斷。P2P行業中，規模、風控及獲客三關，才是平臺可持續發展的關鍵所在。 “生于憂患“?嚴出生讓熊貓金庫更合規，更禁得住考驗 2016年互金行業全面整頓，這一年，新入局者熊貓金庫可以說毫無后發優勢，錯失窗口期，在行業嚴監管、波動期入局，讓熊貓金庫的先期運營有了一定的“壓力“。對此，熊貓金庫張騰飛也曾表示，無論從入局時間而言，還是考慮公司運營的市場成本、人才成本而言，熊貓金庫幾乎沒有優勢。 但“后發“未必是壞事。嚴監管環境下誕生，熊貓金庫成立以來一步步嚴格要求自己，每一步都合規合法。據熊貓金庫張騰飛透露，目前，該平臺只接收自己集團最優質的資產，并積極對接銀行存管。在張騰飛看來，互金行業很難出現寡頭壟斷市場的情況，最多不過是大小諸侯割據并存，蛋糕足夠大，即使熊貓金庫入局晚，只要有特色，仍能分得一杯羹。 成績是最好的證明，一年下來，熊貓金庫也確實在新成立互金平臺中成績居前。年報顯示，自熊貓金庫上線以來，截至2016年12月底，累計注冊人數超73 萬，全年平臺交易申請量 50 億元人民幣，為出借人賺取了 3500 萬元的投資收益。并先后獲得“互聯網金融企業典范獎“、“中國誠信金融服務平臺及中國最受歡迎互聯網金融品牌“以及“互聯網金融最佳服務平臺獎“等獎項。 后勁兒十足?熊貓金庫差異化目標瞄準“90后經濟“ 根據最新年報，“熊貓金庫“作為互聯網在線理財平臺，本著“互聯網改變生活“的理念，以技術創新和觀念創新為核心驅動力，著力打造成年輕化、親民化的互聯網理財產品。“讓每一個年輕人都能享受到“互聯網+“帶來的技術紅利與市場紅利“、“打造年輕人的第一座小金庫“成為熊貓金庫的定位。 “用年輕人的方式，把產品賣給年輕人“，這是一年以來熊貓金庫的“行動指南“。而這也正是互金市場的“空白點“。熊貓金庫認為，很多財富管理平臺所謂的線上化，就是做一個網站，但獲客仍依托線下推廣，這種做法行不通，也同平臺用戶有所脫節、錯配。由此，堅信“互聯網只有年輕人玩兒的轉“的熊貓金庫，將目標瞄向了“90后“。 面對可配置理財投資不高，但需求旺盛，在理財投資領域屬于小白一級的消費群體，開拓新市場，必然會帶來成本高昂，而熊貓金庫也確實在此方面下了“血本“。2016年，看似“不務正業“的熊貓金庫貼合90后年輕理財用戶財經知識相對匱乏的特點，專門打造了“熊貓鎮“等自媒體。簡單、直白、輕松的普及各種金融理財小知識，甚至設計了專門的圖片、表情、漫畫、動畫視頻等。 這或也正是熊貓金庫首年未實現盈利的重要原因之一。據熊貓金庫透露，2016年，廣東熊貓鎮投資管理有限公司總資產 4,306.62 萬元，營業收入1311.11 萬元，虧損 967.98 萬元。高出的成本，很大程度上都投入到人才建設、技術開發、政策合規、用戶財商教育等方面。 看似燒錢，卻意義深遠。熊貓金庫表示，用現在的錢做未來的生意，本質上是花錢買用戶的信任，最大的收益者仍然是投資人。未來，開啟90后“藍海市場“的熊貓金庫，正步步為營，伴隨90后財富積累，精準瞄準、抓取了一個極具“潛力““后勁“的市場。

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