導語：現在，很多公司都對收購Twitter表現出濃厚興趣，包括搜索巨頭谷歌、云軟件公司Salesforce、老牌科技巨頭微軟和娛樂公司迪士尼。Twitter的實時社交網絡雖然擁有鮮明特征，但當前的Twitter管理團隊并未從中收獲更大價值。試問，Twitter無法做到的事情，其他人就能做到嗎?　　廣告“物無所值“ Twitter可能在不久后易主。據上周末傳出的消息，谷歌和云軟件公司Salesforce已就可能的收購展開初步磋商。一直以來，華爾街都相信Twitter能夠采取措施重振增長和保持獨立。收購磋商的消息讓華爾街的信心大減。 在聯合創始人和產品愿景師杰克“多西回歸后的15個月時間里，Twitter未能提出任何新想法以觸及更廣泛的用戶。在上個季度的季報之后，他們并沒有采取足夠舉措安撫廣告商，以證明當前的廣告要價“物有所值“。Jackdaw Research的科技業分析師加恩“道森表示：“他們的價碼更高，但并沒有提供與之相匹配的優質服務。“ 在這種背景下，初步收購磋商引發了一個無法回避的問題““如果Twitter當前的管理者無法從其特色鮮明的實時社交網絡收獲更大價值，其他人就能做到這一點嗎?沒有人能夠保證初步收購磋商將促成更為嚴肅的談判。Salesforce和谷歌這樣截然不同的公司均對收購Twitter產生興趣，說明潛在買家在如何利用其社交網絡方面存在差異。　　賣點一：營銷服務 Salesforce的軟件側重于銷售和營銷，他們看重的Twitter主要資產是“實時信息“。Twitter能夠為企業營銷人員提供其海量客戶的實時信息。eMarketer的資深預測分析師馬丁“尤特拉斯指出：“這能夠為專業銷售人員提供寶貴數據，加深對目標客戶的了解。此外，這些數據還可與Salesforce的相關能力結合在一起，在銷路拓展方面發揮更大作用。“ Twitter移動廣告增長率遠落后于競爭對手 除了數據外，Twitter的買家還可以與大量客戶直接互動。現在，網絡平臺越發成為客戶支持的一個直接工具。社交媒體營銷公司Hootsuite的首席執行官瑞恩“霍爾姆斯指出：“客戶支持需要了解客戶的位置，并與他們進行交流互動。“ 3個月前，Salesforce在競拍專業網絡公司LinkedIn時敗給微軟。雙方都看中了LinkedIn的高價值數據庫。LinkedIn的個體用戶數據能夠帶來銷售機會，但對于營銷人員來說，Twitter的數據擁有更廣泛的用途。不過，拿下Twitter數據的支持理由并不像收購LinkedIn那么令人信服。樞紐研究公司分析師布萊恩“維塞爾表示收購，協議將是一次“信仰的飛躍“。如果用“堅實“形容收購LinkedIn的理由，收購Twitter的理由就只能是“濕軟“。與LinkedIn數據的實際用途相比，Twitter數據的整合方向“并不十分明顯“。 Salesforce或其他任何公司決定收購Twitter的真正理由尚不清楚，難道就是為了獲取Twitter的數據嗎?道森指出：“收購Twitter能夠獲取大量數據，但其他方式同樣可以拿到這些數據。例如與已經拿到Twitter數據訪問權的公司合作。“ 一旦收購Twitter，Salesforce將面臨一系列挑戰。首先，這家云軟件公司并沒有為龐大用戶群體提供網絡服務的經驗，更不用說網絡維護了。道森稱：“從根本上說，Salesforce是一家面向企業客戶的公司。雖然對客服有一些用處，但這并不是Twitter的真正意義所在。“ Salesforce可能很難說服股東接受收購Twitter。上周五，Salesforce股價因傳出有意收購Twitter的消息下跌了近6%。再加上競拍LinkedIn失利，股價已下跌了14%。如果執意收購Twitter，股東將面臨股份收益大幅稀釋的風險。 Twitter股價一路走低 賣點二：消費者技術 如果收購Twitter，谷歌能夠立即從中獲益。維塞爾指出：“谷歌的出價一定高于絕大多數潛在買家。一旦收購，Twitter將成為谷歌的一項新產品。“這個搜索巨頭的利潤率會馬上提高，成本收回只在彈指間，同時將自己的廣告業務與Twitter整合起來。Twitter將成為谷歌廣告業務的新增長點，因為在將搜索業務移植到移動設備的路途中，谷歌的廣告業務正面臨挑戰。 Twitter月活躍用戶達3.13億，龐大的用戶數據有助于谷歌開展其他業務。尤特拉斯指出：“Twitter能夠為他們提供寶貴的數據用戶，成為撬動其廣告產品的有力杠桿。這樣的產品對廣告買家擁有極大吸引力。“ 同樣的考量也適用于Facebook。Twitter和Facebook是一對老對手，雙方的競爭關系可能對任何交易都構成阻礙。即使收購Twitter，Facebook也只能收獲數量很少的新用戶群體，即谷歌的很多應用并未網羅的用戶。 與谷歌一樣，蘋果也“缺席“社交網絡。硅谷傳聞，蘋果可能與Twitter聯姻。iPhone的制造商也嘗試將社交網絡引入自身產品，從iTunes短命的Ping到Apple Music最近推出的Connect服務，但迄今為止收效甚微。2012年，蘋果一度考慮投資Twitter，當時Twitter還沒有上市。雙方展開的磋商成為當時的熱門討論話題。 與其他潛在買家一樣，蘋果無需收購便可獲取Twitter的數據。道森指出：“谷歌和蘋果在社交媒體方面都不擅長，Twitter能夠彌補這種缺陷。但你得到的是一項獨立業務，無法與該業務的其他部分進行任何實質性的整合。“　　賣點三：視頻直播 在多西的領導下，Twitter在核心服務方面只進行了微調，除了視頻直播這個對媒體公司特別有吸引力的領域。Dawson表示：“杰克非常重視視頻直播，將它的地位凌駕于其他所有服務之上。“Facebook也將目光聚焦視頻直播，同樣吊足了媒體公司的胃口。相比之下，Twitter的視頻直播業務規模更大，不僅涵蓋在線直播，同時也提供線下預覽服務。現在，Twitter已成為一個討論利用視頻直播提高電視收視率的論壇，提升了未來進一步與電視節目整合的前景。 Twitter凈收入連年呈現負值 盡管對溫布爾登網球錦標賽等熱門事件的視頻直播進行高調宣傳，Twitter的收視率與傳統廣播公司的收視率相比仍是九牛一毛。本月初，Twitter直播了一場水牛城比爾對紐約噴氣機隊的大聯盟比賽。這是它們定期賽事直播協議的首款產品。根據尼爾森公司的數據，這場直播吸引了200多萬觀眾。相比之下，電視直播的觀看人數高達4800萬。如果被一家媒體公司收購，Twitter可能很難像過去一樣，繼續充當一個能為整個媒體行業提供服務的中立網絡平臺。樞紐分析師維塞爾指出：“如果被福克斯收購，CNN還能繼續用它報道突發新聞嗎?可能不會。“ eMarketer分析師尤特拉斯表示，其他公司將數字視頻廣告業務視為一個重要的未來增長點，例如Verizon和AT“T，他們也可能向Twitter拋出橄欖枝。Twitter的潛在買家眾多，真正促使他們掏腰包的誘惑是什么呢?維塞爾稱：“歸根結底還是價格。150億和300億美元顯然有天壤之別。“ 在上周五股價暴漲21%之后，Twitter的市值增至近200億美元，與夏初相比增加了75億美元左右。股價暴漲幾乎都要歸功于對可能被收購的猜想。不過，當前的市值仍不及2015年初的一半。除非Twitter股東的要價遠低于曾經的市值，否則任何收購協議都很難達成。

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