同程旅游已經(jīng)宣布將合并重組萬(wàn)達(dá)旅業(yè)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并入同程旅游或許會(huì)由于經(jīng)營(yíng)上的整合難度過(guò)大，最后僅僅停留在數(shù)據(jù)的整合之上。 一個(gè)月前，中國(guó)的首富王健林在廈門(mén)的一個(gè)會(huì)議上發(fā)聲稱(chēng)：旅游才是中國(guó)目前最好的投資，他還曾經(jīng)稱(chēng)4年后要將旅游業(yè)做到世界第一。而面對(duì)暑期開(kāi)業(yè)的上海迪斯尼，王健林也撂下了狠話(huà)：要讓迪士尼二十年內(nèi)無(wú)法盈利。這邊的豪言壯語(yǔ)話(huà)音未落，那邊王健林已經(jīng)出手了，只是這次是卸包袱。 10月9日，業(yè)內(nèi)盛傳萬(wàn)達(dá)旅業(yè)即將并入同程旅游，據(jù)知情人士向環(huán)球旅訊透露，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并入同程旅游的事宜已經(jīng)基本確認(rèn)，條件也已經(jīng)談妥，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)將此前通過(guò)并購(gòu)獲得的，現(xiàn)隸屬于萬(wàn)達(dá)旅業(yè)名下的旅行社控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同程旅游。 同程旅游已經(jīng)在下午對(duì)外宣布此事： 同程旅游日前與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)聯(lián)合宣布，同程旅游旗下的同程國(guó)旅將合并重組萬(wàn)達(dá)集團(tuán)萬(wàn)達(dá)旅業(yè)。分析人士認(rèn)為，合并重組完成后，同程國(guó)旅的目標(biāo)是成為中國(guó)第一大旅行社。 與此同時(shí)，同程旅游還宣布其管理層已完成新一輪對(duì)公司的10億元增資，繼續(xù)保持投票權(quán)第一的比例，此舉有效彰顯了管理團(tuán)隊(duì)對(duì)于未來(lái)前景的經(jīng)營(yíng)信心。包括萬(wàn)達(dá)、攜程、騰訊在內(nèi)的所有同程股東均支持同程旅游的獨(dú)立發(fā)展，并支持公司適時(shí)進(jìn)入資本市場(chǎng)。 據(jù)了解，同程旅游將在董事會(huì)批準(zhǔn)后通過(guò)現(xiàn)金+股票的形式實(shí)現(xiàn)本次交易。交易完成后，同程旅游市值將超過(guò)200億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備超過(guò)50億元。 為了給自身所投資的景區(qū)輸送客源，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)在2013年和2014年針對(duì)線(xiàn)下旅行社進(jìn)行了跑馬圈地式的投資并購(gòu)，萬(wàn)達(dá)的收購(gòu)名單如下： 2013年10月10日，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并購(gòu)湖北新航線(xiàn)國(guó)際旅行社 2013年10月18日，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)并購(gòu)北京環(huán)行五洲旅行社 2013年11月18日，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并購(gòu)江西亞細(xì)亞國(guó)際旅行社有限公司 2013年12月26日，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并購(gòu)安徽環(huán)球國(guó)際旅行社 2014年3月21日，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并購(gòu)深圳中國(guó)國(guó)際旅行社有限公司 2014年7月30日，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并購(gòu)青島中青旅國(guó)際旅行社有限公司 2014年9月26日，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并購(gòu)無(wú)錫中國(guó)國(guó)際旅行社有限公司 2014年10月，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并購(gòu)浙江光大旅游集團(tuán)有限公司 2014年10月20日，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)完成對(duì)南京原野、南京海外旅游以及南京銀燕航空三家旅行社并購(gòu) 2014年12月，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)完成并購(gòu)湖南省親和力旅游國(guó)際旅行社有限公司 根據(jù)萬(wàn)達(dá)公布的數(shù)據(jù)顯示：2014年，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)收入75.1億元;2015年，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)收入120.1億元;2016年上半年，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)收入為60.3億元(在2015年萬(wàn)達(dá)集團(tuán)工作報(bào)告中，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)計(jì)劃在2016年實(shí)現(xiàn)161.7億元的收入)。 2016年上半年，眾信旅游和凱撒旅游分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.43億元和26億元，單從營(yíng)收規(guī)模上來(lái)看，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)已經(jīng)遠(yuǎn)超眾信旅游和凱撒旅游。但是，從萬(wàn)達(dá)為萬(wàn)達(dá)旅業(yè)制定的2016年目標(biāo)上看，下半年還有超過(guò)100億元的指標(biāo)需要完成。 據(jù)了解，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)在收購(gòu)這十二家旅行社之后，曾經(jīng)嘗試進(jìn)行整合，但是力度不大，決心也不夠;此外，由于所收購(gòu)的旅行社均在對(duì)賭期，各家旅行社以追求業(yè)績(jī)?yōu)橹鳎韵嗷ブg基本上沒(méi)有多少整合與協(xié)同。 據(jù)環(huán)球旅訊分析，萬(wàn)達(dá)選擇在此刻將萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并入同程旅游，主要的原因或許是： 1)萬(wàn)達(dá)丟掉不擅長(zhǎng)和不具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的板塊 此前，萬(wàn)達(dá)收購(gòu)大批量的旅行社主要目的是，為萬(wàn)達(dá)的景區(qū)(主題公園和旅游綜合體項(xiàng)目)帶來(lái)客源，以及挖掘旅游產(chǎn)業(yè)鏈上的新價(jià)值。 但是，如果單純?yōu)榱私鉀Q景區(qū)的客源問(wèn)題，其實(shí)，萬(wàn)達(dá)并無(wú)需并購(gòu)旅行社，與其他旅行社和OTA進(jìn)行合作就可以完成。同時(shí)，旅行社的經(jīng)營(yíng)對(duì)于萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，行業(yè)跨度大，以萬(wàn)達(dá)的團(tuán)隊(duì)基因來(lái)講，進(jìn)行新的領(lǐng)域來(lái)講難度較大，這也不是他們所擅長(zhǎng)的板塊。 雖然他們聘請(qǐng)了曾任中旅總社總裁的莫躍明擔(dān)任萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)副總裁并負(fù)責(zé)萬(wàn)達(dá)旅業(yè)對(duì)旅行社業(yè)務(wù)的整合，但面對(duì)十二家控股(而非全資所有)的旅行社整合，莫躍明能施展的空間也十分有限。而莫躍明在近期的離職，應(yīng)該也是萬(wàn)達(dá)旅業(yè)發(fā)展困境的體現(xiàn)。 萬(wàn)達(dá)在旅行社這一領(lǐng)域進(jìn)行了摸索之后，將旅行社整合的包袱丟給同程旅游或許是一個(gè)合理決定，也算是萬(wàn)達(dá)的階段性總結(jié)。 2)同程旅游需要搶時(shí)間突破，萬(wàn)達(dá)給其打一劑強(qiáng)心針 今年6月份，同程旅游對(duì)外宣布將分拆為兩大板塊““同程網(wǎng)絡(luò)和同程旅行社(集團(tuán))，同時(shí)，計(jì)劃投資30億元打造同程旅行社(集團(tuán))。 同程旅游為同程旅行社(集團(tuán))定的目標(biāo)是，2018年底實(shí)現(xiàn)500億元營(yíng)業(yè)收入，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)近10億元，成為中國(guó)最優(yōu)秀的線(xiàn)上、線(xiàn)下融合旅行社。 同程旅游若要在短期內(nèi)尋求快速突破，將萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并入同程旅行社(集團(tuán))，不論是從線(xiàn)上和線(xiàn)下的互補(bǔ)，還是從為同程增加概念上來(lái)看，都是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。何況萬(wàn)達(dá)旅業(yè)100多個(gè)億的流水裝進(jìn)來(lái)，可以極大地提升同程旅游在這一領(lǐng)域的話(huà)語(yǔ)權(quán)。 與此同時(shí)，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)旗下的旅行社業(yè)務(wù)并不虧損，在短期內(nèi)不會(huì)給同程旅游帶來(lái)負(fù)擔(dān)。 對(duì)于萬(wàn)達(dá)來(lái)講，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)有著較高的管理成本，如果萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并入同程，交由同程旅游來(lái)管理與整合，就不需要那么多的管理團(tuán)隊(duì)。各家的旅行社業(yè)務(wù)相對(duì)完整，能夠與同程旅游有線(xiàn)上與線(xiàn)下的協(xié)同即可。 雖然，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)整體并入同程旅游，對(duì)萬(wàn)達(dá)和同程旅游來(lái)講是一種雙贏的選擇，但是，背后卻有著巨大的整合難度： 1)各家旅行社的股權(quán)問(wèn)題 萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并購(gòu)的這十二家旅行社，只是控股，而非全資。雖然萬(wàn)達(dá)旅業(yè)的占股比例都在51%以上，但是，各家旅行社都有各自的訴求、發(fā)展和利益，不會(huì)簡(jiǎn)單地只為同程服務(wù)。 據(jù)環(huán)球旅訊了解，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)與并購(gòu)的旅行社之間簽署的協(xié)議中，有著明確不能將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他公司的條款，但萬(wàn)達(dá)旅業(yè)整體轉(zhuǎn)讓給同程旅游的方式，所持股旅行社的股份處置方式是否符合法律程序，依然存疑。 2)業(yè)務(wù)模式存在一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系 雖然萬(wàn)達(dá)旅業(yè)旗下旅行社與同程旅游有產(chǎn)品的上下游關(guān)系，但是在業(yè)務(wù)模式上卻存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。萬(wàn)達(dá)旅業(yè)在整體并入同程之后，如何避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，形成良性的互補(bǔ)，仍是擺在同程旅游面前的一道難題。而且對(duì)控股的旅行社業(yè)務(wù)如何整合，整合到什么程度，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)當(dāng)年所面臨的問(wèn)題依然擺在同程旅游面前。 據(jù)了解，萬(wàn)達(dá)旅業(yè)整體并入同程旅游的這一方案，同程方面最開(kāi)始是拒絕的;而在經(jīng)過(guò)再三考慮之后，同程旅游與萬(wàn)達(dá)最后達(dá)成了這一方案，對(duì)于同程來(lái)說(shuō)，應(yīng)該說(shuō)機(jī)遇與挑戰(zhàn)共存。 有業(yè)內(nèi)人士向環(huán)球旅訊表示，同程旅游不可能因?yàn)榭毓傻年P(guān)系，就主推這十二家旅行社的產(chǎn)品，因?yàn)閺慕?jīng)營(yíng)的角度考慮，銷(xiāo)售合適的產(chǎn)品才會(huì)是一種正確的選擇。萬(wàn)達(dá)旅業(yè)并入同程旅游或許會(huì)由于經(jīng)營(yíng)上的整合難度過(guò)大，最后僅僅停留在數(shù)據(jù)的整合之上。 編者按：本文來(lái)源于微信公眾號(hào)“環(huán)球旅訊“(ID：Traveldaily)，作者微信：markguo2012

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