在數(shù)字音樂(lè)市場(chǎng)，音樂(lè)流媒體正在快速淘汰傳統(tǒng)的單曲下載，而總部位于瑞典的Spotify，乃是全球音樂(lè)流媒體的第一名，資本市場(chǎng)也在期待Spotify早日上市。 據(jù)美國(guó)權(quán)威媒體最新消息，Spotify正在準(zhǔn)備在今年年內(nèi)上市，但是將采取一種并非IPO的上市模式。 嚴(yán)格意義上說(shuō)，IPO和“上市“是不同的概念。股票在交易所掛牌交易和對(duì)外發(fā)行新股票并無(wú)直接對(duì)應(yīng)關(guān)系。據(jù)報(bào)道，Spotify將尋求直接在股票交易所掛牌其股票，而不會(huì)進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)。 這對(duì)于大量的機(jī)構(gòu)投資人以及投資銀行來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)壞消息。在過(guò)去的企業(yè)IPO案例中，投資銀行能夠賺取到不菲的承銷(xiāo)傭金，另外本身也能夠以?xún)?yōu)惠的價(jià)格認(rèn)購(gòu)股票。 據(jù)估計(jì)，Spotify上市時(shí)的估值將在100億美元左右。據(jù)稱(chēng)，Spotify早日上市的壓力在加大。去年該公司進(jìn)行了10億美元的債券融資，根據(jù)債券相關(guān)條件，如果公司保持私營(yíng)企業(yè)的地位越久，其承擔(dān)的利率越高。 美國(guó)媒體指出，上述的融資約定，促使Spotify在資金并不缺乏的背景下早日上市。 在美國(guó)資本市場(chǎng)，非IPO的股票直接上市相當(dāng)罕見(jiàn)。對(duì)于Spotify的早期投資人和持有股票的高管和員工而言，這種上市模式能夠防止股票價(jià)值遭到稀釋?zhuān)畲笙薅却_保投資回報(bào)率。 Spotify是全球音樂(lè)流媒體行業(yè)的老大，目前服務(wù)已經(jīng)覆蓋了全球絕大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)，其活躍用戶去年就已經(jīng)超過(guò)了一億人，其中的付費(fèi)用戶超過(guò)了5000萬(wàn)人。其中，Spotify同時(shí)推出了廣告支撐的免費(fèi)服務(wù)和收費(fèi)會(huì)員服務(wù)，有利于消費(fèi)者嘗試新興的音樂(lè)流媒體服務(wù)。 在音樂(lè)流媒體市場(chǎng)，蘋(píng)果依靠著全球數(shù)以?xún)|計(jì)的iPhone用戶，成為一批黑馬。其付費(fèi)用戶已經(jīng)超過(guò)了2000萬(wàn)人，蘋(píng)果每月可以收入兩億美元。不過(guò)和Spotify相比，蘋(píng)果最大的軟肋是只有付費(fèi)服務(wù)，沒(méi)有免費(fèi)服務(wù)，競(jìng)爭(zhēng)力不足。 不久前，Spotify和環(huán)球音樂(lè)公司簽署了版權(quán)協(xié)議，被認(rèn)為是為股票上市所做的重要鋪墊。Spotify和環(huán)球公司達(dá)成了妥協(xié)，允許一些藝人在一定期限內(nèi)將歌曲只面向付費(fèi)用戶進(jìn)行播放。 此前，Spotify多次和音樂(lè)藝人發(fā)生過(guò)版權(quán)費(fèi)糾紛，斯威夫特等歌星認(rèn)為，自己并未從Spotify的流媒體服務(wù)中獲得公平的回報(bào)(尤其是免費(fèi)用戶也聽(tīng)到了自己的新歌)，斯威夫特還曾經(jīng)撤下了歌曲。對(duì)于這些批評(píng)，Spotify表示公司收入的七成，已經(jīng)作為版權(quán)費(fèi)回報(bào)給了音樂(lè)公司和藝人，另外免費(fèi)模式對(duì)于培育市場(chǎng)依然十分必要。 英國(guó)和美國(guó)等唱片行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，包月不限量聽(tīng)歌的音樂(lè)流媒體市場(chǎng)，成為增長(zhǎng)最快的數(shù)字音樂(lè)業(yè)務(wù)，這一新興業(yè)務(wù)甚至導(dǎo)致美國(guó)去年唱片公司的收入，猛增了一成，實(shí)屬罕見(jiàn)。 在音樂(lè)流媒體沖擊下，CD、單曲下載等業(yè)務(wù)出現(xiàn)了巨幅下跌。許多實(shí)體音像店已經(jīng)關(guān)閉，蘋(píng)果曾經(jīng)輝煌的歌曲下載店，也已經(jīng)被邊緣化。 過(guò)去幾年中，Spotify的營(yíng)收獲得了將近八成的高速增長(zhǎng)，但是依然處于虧損當(dāng)中，2015年的虧損額將近2億美元。有分析認(rèn)為，Spotify將會(huì)在2017年實(shí)現(xiàn)盈利。

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