在網易2016年三季度財報的電話會議上，有分析師問到《陰陽師》的問題，丁磊談完游戲業務的各種創新之后，又主動提及了另一項業務，“我們做(網易)嚴選，要走不一樣的路“。 從去年4月上線至今的一年時間里，網易嚴選已經成為了網易內部的“當紅炸子雞“，集團在人力、財力和資源方面為其傾注了巨大心血。 這個在丁磊眼中頗有創新性電商平臺，卻從上線那天起就引發多方質疑。 誕生于爭議中 網易是一家賺錢的公司，看過它近期財報的人應該沒什么異議。 去年四季度網易凈收入超過120億元，近利潤接近37億元，幾乎是除了BAT之外財報數字最好看的互聯網公司。公司不差錢，丁磊對業務也秉持著精細化發展的思路，“養著“很多看起來不賺錢但用戶體驗很好的產品。 但丁磊并非沒有野心，當年力推“易信“的言行還歷歷在目。不過做社交需要關系鏈沉淀，遷移成本極高，誕生更晚的易信最終沒有成功。 這樣看，做電商似乎“簡單“一些：有流量，有錢，如果再有品牌，那似乎已經站在了相當高的起點上。而以上這些恰好是網易具備的優勢，考拉海購和網易嚴選應運而生。 不過從網易嚴選誕生那天起，就伴隨著各種爭議，因為采用的是MUJI等品牌的供應商，導致產品相似程度過高，引發了輿論關于抄襲和知識產權保護的批評。去年丁磊遭受了很多質疑，網易嚴選的知識產權爭議和網易一元購業務是主要誘因。 但嚴選團隊卻抓住機會，在輿論的風口浪尖向國內用戶普及了ODM這個詞。網易方面對外表示，ODM(Original Design Manufacturer)指的是制造商設計出的產品，被品牌方選中配上各自品牌名稱或稍作改良來生產的模式。 簡單說就是制造商設計了ABCD幾種方案，品牌方選擇了A方案，那么制造商仍可以將BCD方案提供給其他品牌方(如果沒有買斷協議)。 雖然國內很多用戶剛接觸這個概念，但電商的自有品牌業務由來已久。亞馬遜在2006年就開始做相關嘗試，從Amazon Basics到Amazon Elements等品牌，業務橫跨電子產品、母嬰和服飾家居等領域。 亞馬遜中國區副總裁牛英華也告訴搜狐科技，亞馬遜在總部層面非常重視自有品牌業務的發展，成立了專門的團隊在全球范圍內統一協調該業務。 網易嚴選作為網易2016年的新業務，同時也得到了丁磊身體力行的推薦，有段時間他出席公開活動，都要身著嚴選平臺的內衣“人肉“站臺，最近丁老板還把茶葉生意帶到了嚴選上面，甚至拿出了網易股票作為話題點吸引用戶關注。 目標：網易的第二棵搖錢樹 這個誕生在爭議中的業務，對于有望成為中國互聯網第四極的網易來說，非常重要。 網易近年來都沒有擺脫“游戲公司“的身份。從產品層面看，2月份在中國營收最高的5款iOS游戲中，網易占了4款，在Android平臺上占了3款，網易也是這兩年唯一能夠咬住騰訊游戲的公司。 從收入層面看，網易游戲收入占總收入比例去年四個季度分比為76%、72%、71%和74%，四季度不降反升。相較于騰訊42%的游戲收入占比，網易的收入結構更加單一，抗風險能力有限。 而電商正在成為網易新的收入增長極，2016年四季度網易郵箱、電商及其他業務的凈收入為24.75億元，環比增長19%，同比增長39%。如果看年報，2016年網易郵箱、電商及其他業務的凈收入達到80.46億元(11.59億美元)，而2015年為36.99億元。 電商業務凈收入一年內能夠翻倍，必然離不開網易嚴選這個新業務的幫助。 另一方面，網易電商業務的毛利率最近四個季度分別為20.4%、33.8%、33.5%和23.4%，后兩個季度呈現持續下降趨勢。而網易嚴選也有助于提升網易的毛利率，這是ODM模式相較于傳統電商模式的優點。 考慮到網易嚴選目前已經處于盈虧平衡狀態，它作為最新業務，更是肩負著推動網易電商GMV增長的重任。丁磊已經向外界夸口稱今年網易嚴選將有幾倍的增速，而嚴選內部的目標是今年達到70億元GMV，明年全年拿下200億元。 這是一個相當驚人的增長速度，想要達成這個目標，網易嚴選需要克服幾個潛在的問題。 邁的過這些檻么? 首先是供應鏈管理能力。目前網易嚴選還是一個小而美的電商平臺，目前僅有9個大類和71個小類，SKU截止去年年底也只有五六百，供應商管理還比較容易，幾十人的采購團隊就能應付。 網易嚴選的品類擴張速度一直不快，保持著比較慎重的節奏，天灝資本曾做過數據監測，去年11月網易電商平臺的SKU環比增長僅為14%。 但想繼續發展下去，擴大SKU規模是遲早的事，畢竟今年70億明年200億GMV的目標僅靠現有品類不可能實現，所以供應鏈管理能力是網易繞不開的難題。而吃透供應鏈和工廠，可能需要幾年時間，看看陳年的凡客就知道，這塊有很大的坑。 其次，網易能否保持流量獲取和轉化率的穩定，以及將用戶留存率控制在較高水平。前者目前來看是網易駕輕就熟的套路，但后者是網易嚴選接下來會面臨的問題。 目前平臺上出售的商品以日常消費品為主，包括家居、文具、廚具廚房用品等，丁磊曾透露稱網易嚴選商品的退貨率非常低，只有0.67%，這個數字體現著用戶對產品的高滿意度，繼而帶來的就是復購的可能性。 但考慮到網易嚴選目前的低SKU現狀，會導致用戶在買完必需品后無法從平臺上獲取新的品類，這部分用戶流失去其他平臺的可能性比較高。 第三，男性用戶比例偏高，這也是京東面臨的一個問題。劉強東曾說“絕大部分的零售平臺，男性用戶超過50%永遠是要虧錢的“，女性用戶偏愛的服飾家居和化妝品都是高毛利率品類。 截止去年底，嚴選的男性用戶比例超過60%，這是一個比較高的數字。在這方面網易考拉具備明顯優勢，海淘主力群體就是女性。而考拉目前正在為網易嚴選進行導流，加上SKU規模的擴大，網易嚴選女性用戶比例提升應該是可以預期的結果。 第四是潛在的競爭對手，雖然電商領域再成長起一家創業公司的可能性極低，但網易嚴選仍要提防巨頭的小動作，尤其是本身具備資金、流量和產業鏈優勢的巨頭。 3月底騰訊低調上線了電商平臺企鵝優品，主營特色食材和器物，雖然與嚴選模式不盡相同，但雙方用戶群有一定重合度，頁面設計和文案風格也很相似。同樣在三月底，小米也上線了精品生活電商平臺“米家有品“，主要依靠小米的生態鏈體系，同時引入第三方產品，涵蓋家居、智能、服飾和餐廚等眾多品類。

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