4月12日，摩托羅拉（01357.HK）連續(xù)三個交易日下跌，但幾乎沒有轉紅，上漲0.5%，至11.96港元，市值總計為507億港元。但地鐵的股價可能繼續(xù)下跌，并有可能在5月作為一個合適的賣空港上市。此前，瑞士信貸（Credit Suisse）分析師趙佐伊（Zoe.）預測，摩托羅拉股價將從每股13.2港元或8.9港元再跌33%。目前的股票價格仍然低于25%港元8.9。瑞信（Credit Suisse）研究報告（Research Report）稱，它將Metro評級從“中性”下調為“失去市場”。趙佐伊說，雖然地鐵去年下半年的表現(xiàn)強勁，但其估值過高。阿特拉斯主要股東的鎖定期將于今年6月到期，這將對阿特拉斯股價構成重大威脅。自從3月份達到峰值以來，地鐵的股價已經下跌了48%。然而，最新的價格仍比12月份的初始價格高40.7%。更重要的是，地鐵仍在遭受虧損。3月24日，該公司公布了其上市后的第一份年度報告。2016年，阿特拉斯總收入15.8億元，同比增長112.92%，年虧損62.61億元。按2015年虧損21.18億元計算，2016年虧損幾乎是2015年的三倍。一些投資者認為“沒有正常、合理、可持續(xù)的盈利模式，地鐵目前的價格來源于特定基金的投機。”特定基金利用地鐵尚未進入賣空名單和市場流通股少的事實，故意操縱股票價格。在形成良性的長期穩(wěn)定盈利模式之前，一旦公司已經過了股票價格維持期或在短期上市，其價格就可能回到實際價值。“進入5月將是危險的，”投資者說。瑞信（Credit Suisse）預計在2017年將發(fā)貨150萬部智能手機，占其收入的80%。互聯(lián)網收入可達8億6100萬元。目標價為8900萬港元，包括預計廣告收入21億美元，實時流媒體估值9億美元，電子商務估值4.92億美元，智能手機估值6.05億美元，現(xiàn)金6.8億美元。元。受智能手機銷量增長的推動，美頭去年下半年的收入和利潤率高于預期，但趙佐伊認為，美頭的毛利進一步增長的空間有限，理由是美頭增加了直接電子商務。銷售以及增加新應用程序和獲取新用戶的銷售和營銷支出。盡管預計手機銷量將下降80%，但它仍然占據(jù)了公司的“大頭”。然而，在中國手機業(yè)務市場很難有世界性的發(fā)展，市場份額仍然很小。隨著華為、.、vivo等手機廠商加大對相機功能的研發(fā)力度，未來的競爭更加激烈。電子商務的轉型是地圖的切入點。可以說，機遇與挑戰(zhàn)并存。如何在眾多的電子商務平臺中脫穎而出，解決物流問題，將是下一篇地圖的試卷。如果Meitou的商業(yè)化進程長期達不到預期，相應的市場估值下降將是一個巨大的考驗。

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