在維穩是第一要務的中國社會當下，房地產拆遷曾是“爆雷“的高發區，近幾年隨著互聯網的發展，“普惠金融“對金融門檻的降低，圍繞互聯網金融產生的“維權“漸漸增多。因為企業跑路導致投資人血本無歸的維權，我們尚可稱之為“理直氣壯“，但是以剛性兌付為目的就多少有一些“非正義“的意味。 4月20日，位于仰山公園的借貸寶公司總部迎來了一批自稱平臺“受害者“的維權人士，他們舉著小紅旗，在辦公樓門前呼喊：“誠信中國“。 然而，與很多網貸行業維權事件的悲情不同，其實這些“維權者“的資金去向他們本人十分清楚，并不是被平臺侵吞，而是出借給了從不認識的所謂“好友“后，遭遇逾期，無法收回資金。“維權者“要求借貸寶為平臺出現老賴和騙子負責，并承擔催收不力的責任，補償他們的資金損失。 借貸寶同樣感覺很冤枉，在一份內部通知中表示：作為一家網絡借貸信息中介機構，平臺不歸集資金，不承擔違約風險。任何形式的要求公司對用戶之間自主借貸進行兜底的行為均為非法需求。 更加復雜的是，“維權者“并非通常意義上的理財用戶，其中不乏高利貸人士。大部分被逾期者都參與線下高息放貸業務，他們通過QQ、微信等社交工具聯系有借錢需求的人，通過借貸寶平臺走賬，但卻故意繞開平臺正常的交易、還款規則，私下向借款者收取押金、返利，致使實際利率遠高于國家和平臺的限制。一些人原本以為通過放貸生意能夠快速致富，最終卻債臺高筑。 可見在此過程中，借貸寶平臺并不撮合交易，僅僅是借貸雙方走賬的工具。可是因為他們的放款對象基本都是網絡結識的陌生人，資金很難有保障。平臺因承諾的協助催收、訴訟服務，就成為這些盲目放貸者資金損失的“背鍋俠“。 有接觸內情者爆料，“維權人“當中既有惡意拖欠銀行信用卡的套現者、高利貸人士，甚至還有黑社會性質的人，成分雜亂。 (借貸寶的“維權者“中甚至有黑社會背景的人。) (“維權者“中不乏信用卡套現者，惡意拖欠多家銀行信用卡不還，甚至互相炫耀經驗。) 難道用戶的訴求在合法的途徑內就沒辦法解決嗎?大不了還可以對簿公堂吧。可現實卻是，不止在互聯網金融行業，“鬧“已經成為用戶在面對企業時的第一選擇，仿佛不鬧就不被重視，哭一哭就有糖吃，法律反而不被信任。 2015年6月，就有網絡約車服務軟件Uber對涉嫌刷單作弊的司機進行封號，而遭到被封號司機的圍堵和打砸;2015年12月，滴滴總部被出租車司機圍攻，原因是旗下的快車、專車，拼車等業務搶了出租車生意，加上補貼力度降低，引起了出租車司機的強烈不滿;2016年6月，58同城也被“維權者“堵門，原因是一家疑似黑職介公司的賬號遭到凍結、要求重開賬號未果。 那么，面對氣勢洶洶的維權者“，互金平臺兜底、息事寧人真的是解決問題的正確方式嗎? 互聯網金融總體上十分依賴個人投資者，在市場競爭下，多數P2P公司都被迫主動或變相的為個人投資方作出擔保。隨著市場教育的趨向成熟，剛兌的弊端也一一顯現出來。 首先是極易引發系統性風險，扭曲風險定價機制、推高無風險收益率、阻礙中國金融業可持續發展。當剛兌機制模糊了投資人對于風險的認知，機構為了滿足投資者的偏好，將資金用于大量高風險項目的運作，加之剛性兌付的成本限制，只能無限放大杠桿，長此以往極易引發系統性風險。而金融風險具有滯后性，當這一做法成為行業常態時，最嚴重則會造成整個金融系統的崩盤。 其次，會導致投資者風險意識薄弱。根植于期許網貸平臺兜底的非理性需求，投資者對于網貸平臺產品的風險往往采取習慣性漠視。“網貸兜底“的光環之下，普通投資者并未隨著市場的成熟而得到相應的成長，投資能力和風險意識仍然處于薄弱狀態，盲目跟風投資行為對資本市場的健康發展無疑是巨大的隱患。而這一危險信號也自2014年紅嶺創投墊付1億壞賬之時正式開啟了網貸兜底的先河。 所以，原來在傳統金融時代，無論是信托還是債券，都因市場和制度多層面的原因被剛性兌付的神話所鉗制，雖然金融學家一再倡導打破剛兌與投資者風險教育的重要性，然而事實結果卻收效甚微。 然而到了互聯網金融時代，網貸平臺打破剛性兌付已然成發展趨勢。隨著網貸新政的落地，更是使得打破了剛性兌付的互聯網金融平臺在往信息中介方面跨出了一大步。 網貸新政以負面清單的形式對網貸結構的行為劃定了明確邊界，規定平臺不得自融、不得設立資金池，不得為出借人提供擔保或保本保息，不得拆分融資項目，不得從事類資產證券化業務，借貸金額以小額為主。 監管層也強調要“打破剛性兌付“，明確網貸平臺“信息中介“的定位，此次明確提出資產管理業務是金融機構的表外業務，受益和風險均由投資者享有和承擔，金融機構不得開展表內資產管理業務，不得承諾保本保收益。 剛性兌付等各項監管措施的出臺，從根本上來說都是在強制性地要求修建各道風險隔離墻，嚴格地限定風險的傳導和擴散。當不同的風險被有效地限定在特定的產品或特定的范圍內，那么即使個別產品或個別領域出狀況，也不會對整體有很大的負面影響。 借貸寶是業內率先去擔保，率先打破剛性兌付的純信息中介平臺。借貸寶創立至今一直堅守的定位是服務于“個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸“，將互聯網技術引入金融體系的構建之中，利用后臺技術將小額分散的理念貫徹到極致，借款人與出借人遵循借貸自愿、誠實守信、責任自負、風險自擔的原則承擔借貸風險;借貸寶平臺承擔客觀、真實、全面、及時進行信息披露的責任，不承擔借貸違約風險。沒有資金池，不吸收公眾存款，不提供增信，沒有剛性兌付的惡性循環,這一系列“告別兜底“的模式基因，看似不友好，實則最符合互聯網金融平臺的本質。 但是，由于剛性兌付在我國存在已久，一時間要打破，肯定會引起投資者強烈的反感。要真正解決剛性兌付問題，不僅僅只是制度的規定和約束這么簡單就能實現的。要想打破剛兌，需要所有利益相關主體的共同充分博弈，其中包括投資人、平臺、政府等，需要各方共同努力，尋找其中的利益平衡點。或者像借貸寶平臺一樣，從根源上杜絕剛性兌付的可能性。

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